Plataforma de cripto movimenta US$ 500 bilhões com contratos de petróleo e metais
Trade.xyz utiliza tecnologia blockchain para oferecer mercados 24/7 de petróleo e metais, desafiando o modelo das bolsas tradicionais.
Por Redação Diário Local
A startup Trade.xyz movimentou cerca de US$ 500 bilhões desde o seu lançamento, em outubro, por meio de mercados operados via blockchain. A plataforma, que utiliza a estrutura da corretora Hyperliquid, oferece contratos perpétuos ligados a ativos como petróleo, metais preciosos e índices de ações, operando de forma contínua, sem as pausas dos horários das bolsas tradicionais.
Os contratos perpétuos diferem dos derivativos tradicionais por não possuírem uma data de vencimento definida, permitindo que o investidor mantenha a posição por tempo indefinido. Esse modelo de funcionamento 24/7 tem preenchido lacunas deixadas pelos mercados convencionais, permitindo a precificação de ativos mesmo durante fins de semana e feriados.
Um exemplo ocorreu durante o conflito entre Estados Unidos e Irã, quando as negociações em blockchain permitiram que o sentimento dos investidores fosse captado enquanto os mercados de petróleo tradicionais estavam fechados. A plataforma utiliza mecanismos de "discovery bounds" para limitar oscilações extremas e tentar evitar a manipulação de preços em períodos de baixa liquidez.
O que são os contratos pré-IPO?
A Trade.xyz busca agora expandir sua atuação para contratos de empresas que ainda não realizaram sua abertura de capital (pré-IPO), como a SpaceX. De acordo com a companhia, esses instrumentos podem oferecer um sinal público de como o mercado avalia as empresas antes de sua estreia oficial na bolsa, ajudando na formação de preços.
Em carta enviada à SEC nesta terça-feira (18), a Trade.xyz e um grupo ligado à Hyperliquid argumentaram que esses contratos poderiam tornar o processo de IPO mais eficiente. No entanto, esses ativos não conferem direito às ações subjacentes e funcionam apenas como um indicador de avaliação de mercado.
Desafios regulatórios e volatilidade
A ascensão desses mercados digitais impõe novos desafios para reguladores acostumados com horários fixos de negociação. Segundo Yesha Yadav, professora da Vanderbilt Law School, as autoridades precisam lidar com a possibilidade de que a liquidez e a formação de preços migrem para mercados operados fora dos horários convencionais.
A volatilidade também é um ponto de atenção. Em junho, a plataforma registrou eventos de alta intensidade, como um movimento de preços envolvendo contratos da SpaceX que elevou sua avaliação implícita para US$ 3 trilhões, seguido de liquidações automáticas de mais de US$ 50 milhões em posições. Meses depois, um movimento inverso ocorreu com contratos da fabricante de chips SK Hynix.
Diante desses episódios, a Trade.xyz afirmou que busca aprimorar seus sistemas de precificação para lidar com eventos extremos e que compensaria perdas relacionadas a movimentos considerados anômalos.