Ações de fabricantes de chips de memória caem até 50% em três semanas, mas gestora mantém aposta em IA

Fabricantes de chips de memória enfrentam uma correção brusca no mercado, com ações registrando quedas entre 40% e 50% em um intervalo de 21 dias. O movimento de desvalorização ocorre enquanto o índice S&P 500 atinge novos recordes, evidenciando uma volatilidade acentuada no setor de semicondutores.

A queda afetou nominalmente empresas como a Micron, que recuou aproximadamente 25%, alimentando discussões sobre um possível topo de ciclo no setor. O cenário atual reflete uma rotação de capital dentro do segmento de tecnologia: enquanto as fabricantes de memória perdem valor, empresas que gerenciam centros de dados têm apresentado recuperação.

A Meta, por exemplo, registrou alta de 10% em um único dia, indicando que o capital está se deslocando das camadas de hardware de memória para as empresas de infraestrutura e serviços de nuvem.

Por que as ações de semicondutores caíram?

O principal temor do mercado é o chamado 'pico de gastos'. Investidores questionam se o retorno financeiro sobre os investimentos bilionários realizados em infraestrutura de inteligência artificial (IA) virá no prazo que o mercado espera.

Outros fatores que pressionam o setor incluem a demanda da Apple por preços de componentes mais baixos e a concorrência vinda de modelos chineses de código aberto, que operam com custos menores e alta eficiência.

No início do ano, o setor viveu o oposto: o preço das memórias saltou até cinco vezes, beneficiando gigantes como Samsung, SK Hynix e Micron. Naquele período, empresas de nuvem como Amazon, Microsoft, Google e Oracle sofriam com o peso dos investimentos massivos em infraestrutura.

O paradoxo entre lucros e volatilidade

Apesar da forte oscilação nos preços das ações, os dados de performance mostram um contraste. Os lucros das empresas que compõem o S&P 500 estão crescendo acima de 20% ao ano, superando as projeções iniciais do mercado, que esperava uma alta entre 13% e 14%.

Esse cenário revela um paradoxo no setor de tecnologia: uma volatilidade emocional muito alta para os investidores, contrastando com o crescimento real dos lucros das companhições.