Robinhood prepara IPO de fundo para investidores comuns acessarem startups privadas
Fundo RVII deve estrear na Bolsa de Nova York em 13 de agosto, permitindo que o varejo invista em empresas em estágio inicial.
Por Redação Diário Local
A Robinhood anunciou o roadshow de IPO do Robinhood Ventures Fund II (RVII), fundo que busca oferecer a investidores comuns o acesso a um portfólio de 80 startups privadas em estágio inicial. O movimento tenta democratizar o acesso ao mercado de venture capital, que costuma ser restrito a investidores credenciados ou com alto patrimônio.
As ações do RVII devem estrear na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) no dia 13 de agosto (13). O preço esperado para a cota é de US$ 25. O fundo é estruturado como uma Business Development Company (BDC), um tipo de fundo fechado que investe em empresas privadas, mas cujas cotas podem ser negociadas em bolsa como ações comuns.
Como funciona o investimento no fundo?
Diferente dos fundos de venture capital tradicionais, onde o capital costuma ficar retido por oito a dez anos, a estrutura do RVII permite que o investidor entre ou saia da posição a qualquer momento por meio da negociação na NYSE. Isso resolve o problema da baixa liquidez comum em investimentos em empresas de estágio inicial.
Para o investidor de varejo, o modelo elimina a necessidade de ser um investidor credenciado ou de realizar aportes mínimos elevados. O investidor passa a ter uma participação proporcional nas 80 startups do portfólio por meio da compra das cotas do fundo.
A estratégia também responde ao aumento do tempo que as empresas levam para abrir capital. Segundo dados da Robinhood, o intervalo médio entre a fundação de uma companhia e seu IPO subiu de cinco anos, em 1999, para 14 anos, em 2024, fazendo com que boa parte da valorização ocorra enquanto a empresa ainda é privada.
Critérios e taxas de administração
O fundo pretende realizar reuniões trimestrais com novas startups, priorizando aquelas que fazem ou fizeram parte do programa de aceleração Y Combinator. A relação com a aceleradora é limitada ao critério de seleção, sem parceria formal de endosso ou promoção.
A estrutura de taxas cobrada pelo RVII segue o padrão de mercado de 2% de taxa de administração ao ano sobre o patrimônio líquido, paga trimestralmente, além de uma taxa de performance de 20% sobre os ganhos de capital realizados. O período para solicitar as ações do IPO encerra-se em 12 de agosto (12).
A oferta tem o Goldman Sachs como coordenador líder, contando também com a participação do Citigroup, J.P. Morgan, UBS Investment Bank e Wells Fargo Securities como coordenadores conjuntos.