Operadores projetam dois aumentos nos juros da zona do euro até o fim de 2026
Rendimento de títulos públicos atinge máximas de vários anos antes de reunião do Banco Central Europeu nesta quinta-feira (11).
Por Redação Diário Local
As taxas de rendimento dos títulos públicos da zona do euro atingiram, nesta quarta-feira (9), os maiores níveis de vários anos. O movimento ocorre às vésperas da reunião do Banco Central Europeu (BCE), com o mercado financeiro projetando dois aumentos nas taxas de juros em 2026 e uma taxa de depósito de 3,10% até setembro de 2027.
A expectativa dos operadores é de que o BCE adote um aperto na política monetária e mantenha uma postura dependente de novos dados econômicos. O cenário é influenciado pela persistência de conflitos no Oriente Médio, que trazem incertezas para o setor de energia e para a inflação global.
Na Alemanha, o impacto nos títulos foi evidente. O rendimento dos títulos de 10 anos alcançou a máxima desde abril de 2011, atingindo 3,40%. Já os títulos de dois anos, que possuem maior sensibilidade às taxas de juros de referência, subiram para 3,0323%, o patamar mais alto desde janeiro de 2024.
Por que os rendimentos dos títulos subiram?
A alta nos rendimentos é impulsionada pela elevação nos preços das commodities. O petróleo Brent superou a marca de US$ 100 por barril, enquanto os preços do gás natural atingiram o nível mais alto em três anos e meio. Além disso, os custos de refino apresentam alta desde o final de junho, o que pressiona a inflação.
O risco de mercado também é alimentado pela instabilidade geopolítica. Navios mercantes no norte do Golfo Pérsico e no Golfo de Omã foram atingidos por disparos durante atividades militares na região ao longo da noite, o que gera preocupação sobre a oferta de suprimentos.
Estrategistas do setor apontam que a combinação de energia cara com a inflação de alimentos, causada pela seca, sustenta o prêmio de risco. Esse conjunto de fatores deve dificultar o controle da inflação na Europa e manter a necessidade de juros elevados.
O que esperar da reunião do BCE?
O mercado financeiro precifica uma probabilidade de mais de 95% para um novo aumento de juros após a reunião desta quinta-feira (10). Os operadores estimam que a taxa de depósito do banco central chegue a 2,74% até dezembro.
Uma pesquisa realizada com 65 economistas sugeriu que o BCE pode aplicar um segundo aumento de juros nesta quinta-feira (10). Caso isso ocorra, a instituição encerraria o que seria sua campanha de aumentos mais curta em 15 anos.
Analistas indicam que o aperto monetário precoce, somado aos custos de energia, pode pesar sobre o crescimento econômico europeu no curto prazo. Esse cenário, contudo, pode dar espaço para que as autoridades mantenham as taxas em patamares restritivos por mais tempo.