Startup de chips para IA Etched negocia rodada que pode elevar seu valor para US$ 20 bilhões
Fabricante de chips de inferência Sohu busca nova captação e já possui US$ 1 bilhão em contratos assinados
Por Davy Albuquerque
A fabricante de chips de inferência para inteligência artificial (IA), Etched, está em negociações para uma nova rodada de investimento que pode elevar seu valor de mercado para cerca de US$ 20 bilhões. A startup norte-americana busca o aumento após sair recentemente do modo sigiloso (stealth mode) com um valuation de US$ 5 bilhões.
Além da rodada principal, a companhia também negocia um aporte de US$ 10 bilhões liderado pela gestora Sequoia. No entanto, até o momento, nenhuma das duas negociações foi fechada e não há confirmação se os aportes envolvem capital primário ou secundário.
A última rodada precificada da Etched ocorreu em dezembro de 2025, quando a Stripes liderou um investimento que avaliou a empresa em US$ 5 bilhões. Ao todo, a startup já captou cerca de US$ 800 milhões e possui US$ 1 bilhão em contratos já assinados com clientes.
O diferencial tecnológico da empresa é o chip Sohu, classificado como um circuito integrado desenhado sob medida (ASIC). O componente foi construído para uma função específica: rodar a inferência de modelos transformer, que é a arquitetura utilizada pela maioria dos grandes modelos de linguagem (LLM) atualmente.
Como funciona o chip Sohu?
Na prática, o hardware da Etched prioriza a eficiência energética em vez da versatilidade. O Sohu abre mão da flexibilidade das unidades de processamento gráfico (GPUs) de propósito geral para oferecer uma performance superior por watt.
Essa estratégia é considerada uma aposta binária, pois depende de a arquitetura transformer permanecer como a dominante durante a vida útil do chip. A fabricação do componente ficou sob responsabilidade da taiwanesa TSMC, que produziu a primeira versão no início deste ano.
A empresa é liderada pelo CEO Gavin Uberti e pelo presidente Robert Wachen, ambos ex-alunos de Harvard e vencedores do programa Thiel Fellows. A movimentação financeira reflete a convicção de investidores sobre o potencial do setor.
O cenário para o setor de IA
Para analistas de mercado, caso a rodada de US$ 20 bilhões se concretize, o movimento sinalizará que investidores enxergam um mercado de inferência capaz de sustentar uma alternativa à Nvidia. Isso colocaria startups em patamares de valor próximos aos de companhias públicas de silício especializado.
O setor de chips de inferência vive um período de expansão. A concorrente Cerebras realizou o primeiro IPO de sucesso do ano, e a Groq levantou recentemente US$ 650 milhões. Paralelamente, grandes empresas de tecnologia (hyperscalers), como Amazon, Google e Microsoft, já desenvolvem seus próprios chips customizados para atender à demanda.
Brendan Burke, diretor de pesquisa do Futum Group, avalia que o aumento no volume de tokens gerados em tarefas de inferência exigirá maior diversidade de hardware. Segundo ele, arquiteturas alternativas podem alcançar melhor eficiência em tarefas específicas de inferência à medida que a demanda cresce.