Mercado financeiro projeta juros de dois dígitos até 2030 sob gestão de Lula
Projeções de instituições financeiras indicam que taxa básica de juros não deve atingir patamar de um dígito durante os mandatos de Lula.
Por Redação Diário Local
O mercado financeiro projeta que a taxa básica de juros, Selic, deve permanecer em dois dígitos, ou seja, acima de 10% ao ano, até o ano de 2030. A expectativa, captada em pesquisa do Banco Central (BC) com mais de 100 instituições financeiras, indica que a meta de juros abaixo de 10% não será atingida durante o terceiro e o quarto mandatos de Luiz Inácio Lula da Silva.
Atualmente, a taxa Selic está em 13,75% ao ano, o mesmo patamar registrado no início de 2023. Em termos reais, após o abatimento da inflação prevista para os próximos 12 meses, o juro brasileiro está em 9,49% ao ano, o maior patamar do mundo.
Até maio deste ano, os analistas acreditavam que a taxa terminaria 2030 em 9,75%. Contudo, as projeções foram atualizadas para 10% ao ano após a deterioração de indicadores econômicos e o aumento das dúvidas sobre a sustentabilidade da dívida pública.
Por que as expectativas de juros pioraram?
A deterioração das projeções ocorre devido aos déficits sucessivos nas contas públicas. O mercado aponta que, mesmo com o aumento de impostos e carga tributária, o governo manteve as contas no vermelho durante o terceiro mandato de Lula.
Durante a gestão atual, a equipe econômica flexibilizou as metas fiscais, ampliando o espaço para despesas e recorrendo a receitas extraordinárias. Com autorização do Congresso, também foram realizadas despesas fora do limite estabelecido pela regra fiscal.
Esse desempenho resultou em pressões inflacionárias e no aumento do endividamento público. Segundo o Banco Central, a dívida pública está em 82,9% do PIB, enquanto o Fundo Monetário Internacional (FMI) calcula o índice em 95,2% do PIB, patamares superiores à média de outros países emergentes.
O que dizem os economistas
Para Jeferson Bittencourt, head de macroeconomia do ASA, há uma descrença quanto à capacidade do governo de promover um ajuste fiscal que estabilize a dívida. Ele avalia que o novo arcabouço fiscal permite exceções que dificultam um ajuste mais célere.
Solange Srour, diretora de macroeconomia para Brasil da gestora UBS GWM, afirma que o ambiente externo, com juros altos nos Estados Unidos, impõe um piso para a taxa brasileira. Ela destaca que a percepção de risco no Brasil aumentou com as dúvidas sobre a sustentabilidade da dívida e o crescimento estrutural das despesas obrigatórias.
Para que a Selic possa cair de forma sustentável, economistas defendem que o foco deve mudar do aumento de arrecadação para o corte de despesas. Entre as sugestões estão a revisão de benefícios previdenciários e assistenciais indexados ao salário mínimo e a reavaliação de regimes especiais como o MEI e o Simples Nacional.