Petrobras pode distribuir até US$ 4,2 bilhões em dividendos no terceiro trimestre
Projeções de bancos variam entre US$ 3,6 bilhões e US$ 4,2 bilhões para o terceiro trimestre de 2026.
Por Redação Diário Local
A Petrobras chega à divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026 com expectativas de dividendos que variam entre US$ 3,6 bilhões e US$ 4,2 bilhões. As projeções, feitas por diferentes instituições financeiras, refletem divergências sobre a geração de caixa, o capital de giro e o volume de investimentos da estatal no período.
O Itaú BBA apresenta a projeção mais elevada, estimando a distribuição de US$ 4,2 bilhões em dividendos ordinários, o que representa um dividend yield de aproximadamente 3,2%. Segundo o banco, a estimativa baseia-se em uma execução operacional forte e produção elevada, o que ajudaria a compensar a queda dos preços internacionais do petróleo durante o trimestre.
Para a instituição, a companhia deve registrar um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de US$ 18 bilhões. O banco também projeta investimentos de US$ 4,8 bilhões para o período.
Quais são as projeções mais conservadoras?
O Bradesco BBI adota uma visão mais cautelosa e projeta dividendos de aproximadamente US$ 3,8 bilhões para o trimestre. A estimativa de Ebitda do banco é de US$ 17,8 bilhões.
De acordo com os analistas do Bradesco BBI, a redução nos preços de referência do petróleo Brent pode exercer pressão sobre os resultados financeiros da Petrobras, ainda que a estatal mantenha um desempenho operacional robusto.
Já o BTG Pactual estima uma distribuição de cerca de US$ 3,6 bilhões aos acionistas. Embora projete um Ebitda de US$ 19 bilhões e um fluxo de caixa livre para o acionista de US$ 4,9 bilhões, a instituição ressalta a grande dispersão entre as estimativas do mercado.
O que influencia as variações de valores?
As principais diferenças entre as projeções dos analistas dizem respeito à evolução do capital de giro e ao nível de investimentos realizados pela companhia. Segundo o BTG Pactual, as estimativas para o capital de giro variam entre uma geração de caixa de US$ 200 milhões e um consumo de até US$ 2,2 bilhões.
As projeções de investimentos desembolsados também flutuam, ficando entre US$ 4,8 bilhões e US$ 5,5 bilhões. Como o fluxo de caixa é um dos principais fatores que determinam os dividendos, essas variações podem causar impactos significativos no valor final distribuído.
Outro ponto de atenção é a política de preços dos combustíveis. O BTG Pactual avalia que a Petrobras pode precisar realizar ajustes no diesel para cumprir sua política de preços de 2026, o que adiciona um elemento de incerteza aos resultados esperados.